📈 Principales eventos del Calendario Económico:
Lunes, 1 de diciembre
- ISM Manufacturing Index – ISM manufacturero (noviembre, 10:00 AM ET): termómetro de actividad y precios en el sector industrial de EE. UU.; suele marcar el tono macro del mes para renta variable y bonos.
- Construction Spending – Gasto en construcción (octubre, 10:00 AM ET): mide inversión en construcción pública y privada (vivienda, infraestructura, no residencial); ayuda a leer el ciclo inmobiliario y el impulso fiscal.
Martes, 2 de diciembre
- Domestic Vehicle Sales – Ventas de vehículos domésticos (noviembre, durante la tarde): dato de ventas de autos en EE. UU.; indicador cíclico del consumo de bienes duraderos y de la confianza del hogar.
- State Job Openings and Labor Turnover – JOLTS estatal (agosto, 10:00 AM ET): vacantes, contrataciones y salidas a nivel de estados; complemento de menor impacto al JOLTS nacional (reprogramado para la semana siguiente), pero útil para ver cómo se reparte la tensión del mercado laboral por regiones.
- Discurso de Jerome Powell (presidente de la Fed, sesión de Nueva York): intervención muy seguida por el mercado en plena expectativa de recorte de tipos en diciembre; cualquier matiz más “hawkish” o “dovish” puede mover curvas de rendimiento y el S&P 500.
Miércoles, 3 de diciembre
- ADP National Employment Report – Empleo privado ADP (noviembre, 8:15 AM ET): mide las nóminas del sector privado y se usa como preview del informe oficial de empleo del viernes; sorpresas grandes suelen mover futuros de índices y el dólar.
- U.S. Import & Export Price Indexes – Índices de precios de importación y exportación (septiembre, 8:30 AM ET): “trade price indices” reprogramados tras el shutdown; dan pistas de inflación en bienes comerciados (lo que entra y sale del país).
- Industrial Production & Capacity Utilization – Producción industrial y uso de capacidad (septiembre, 9:15 AM ET): fotografía del músculo productivo y de cuánto del “aparato industrial” se está usando; un puente entre ciclo real y beneficios empresariales industriales.
- ISM Non-Manufacturing (Services) – ISM de servicios (noviembre, 10:00 AM ET): clave porque servicios son ~70% del PIB de EE. UU.; impacta directamente la narrativa de “aterrizaje suave” vs. enfriamiento más fuerte.
Jueves, 4 de diciembre
- Initial Jobless Claims – Solicitudes semanales de subsidio por desempleo (semana al 29 de noviembre, 8:30 AM ET): indicador de muy corto plazo de despidos; el mercado mira si se consolida una tendencia al alza o se mantiene cerca de los ~220k actuales.
- Trade Balance – Balanza comercial de bienes y servicios (octubre, 8:30 AM ET): nivel del déficit/superávit comercial; con el nuevo entorno de aranceles, el dato gana peso para valorar presión sobre crecimiento e inflación.
- Global Supply Chain Pressure Index – Índice de presiones en cadenas globales (noviembre, 10:00 AM ET): indicador propio de la Fed de Nueva York que resume cuánta tensión hay en las cadenas de suministro; útil para anticipar riesgos inflacionarios por el lado de oferta.
- Weekly Economic Index – Índice semanal de actividad (11:30 AM ET): compuesto de alta frecuencia (Dallas Fed) que aproxima el crecimiento del PIB en tiempo casi real; sirve como “pulso” semanal de la economía.
Viernes, 5 de diciembre
- Employment Situation – Informe de empleo (noviembre, 8:30 AM ET): el dato estrella de la semana: nóminas no agrícolas (NFP), tasa de desempleo y salarios; decidirá buena parte de las expectativas de recorte de tipos en la reunión de la Fed de diciembre.
- Personal Income & Outlays / Core PCE – Ingreso personal, gasto del consumidor y PCE subyacente (septiembre, 10:00 AM ET): publicación atrasada por el shutdown; incluye el deflactor PCE, el indicador de inflación favorito de la Fed. Es clave porque llega el mismo día que empleo y ayuda a cerrar el cuadro de “empleo + inflación”.
- Factory Orders & Shipments – Pedidos y envíos manufactureros (octubre, 10:00 AM ET): también conocido como “factory orders”; refleja demanda de bienes industriales y capex empresarial.
- University of Michigan Consumer Sentiment – Confianza del consumidor (diciembre, lectura preliminar, 10:00 AM ET): mide sentimiento y expectativas de inflación de los hogares; complemento cualitativo al dato duro de ingreso y empleo.
- Consumer Credit – Crédito al consumidor (octubre, 3:00 PM ET): muestra cuánto se está apalancando el hogar vía tarjetas, préstamos estudiantiles, autos, etc.; ayuda a evaluar sostenibilidad del consumo.
Nota de contexto para el inversor en Wall Street
- Varios datos de septiembre (precios de comercio exterior, producción industrial, ingreso y gasto personal) llegan ahora por el reajuste del calendario tras el cierre de gobierno de octubre-noviembre, lo que comprime mucha información en una sola semana.
- El combo miércoles–viernes es el núcleo de riesgo macro: ADP + ISM servicios (miércoles), desempleo + balanza comercial + claims (jueves) y la trilogía empleo + PCE + confianza del consumidor (viernes) son los eventos con mayor potencial de mover bolsas, bonos y dólar.
- El mercado llega a la semana con la mirada puesta en un posible recorte de tipos en diciembre; por eso cualquier sorpresa fuerte en empleo o PCE puede cambiar rápido la narrativa de “aterrizaje suave” y generar volatilidad en los índices.
🚀 Reportes de ganancias de la semana
Fuente: Earnings Whispers
🇺🇸🏦 Kevin Hassett suena para relevar a Powell; el mercado descuenta más recortes en 2026
Con el final del periodo de Jerome Powell en mayo de 2026, la Casa Blanca perfila a Kevin Hassett como favorito para presidir la Fed, alineado con una postura más “dovish” (sesgo a recortes). El tono general dentro del FOMC también se ha desplazado hacia la prudencia, y el mercado ya descuenta un tercer recorte de 25 pb en diciembre. Esto convive con un mercado laboral que se enfría y con presiones de precios reavivadas por aranceles y costos de salud.
Datos que mueven la aguja.
- Trabajo: vacantes en mínimos de 10 meses y mayor tasa de desempleo.
- Consumo: ventas minoristas de septiembre por debajo de lo previsto y grupo de control a la baja; confianza del consumidor más débil.
- Tasas largas: yields elevadas encarecen hipotecas y presionan valuaciones; la expectativa de recortes de corto plazo sostiene el “soft landing”.
Por qué importa para tu portafolio.
- Si la Fed recorta pero las largas se mantienen altas por riesgo fiscal/inflación, la duración sigue siendo un arma de doble filo.
- En growth/IA, múltiplos exigentes dependen de la “tasa de descuento”: más dispersión y premio a la selección.
- En consumo, mejor posicionamiento en calidad y pricing power.
Qué vigilar ahora.
- Fed (diciembre): trayectoria 2026 y balance empleo–precios.
- Inflación (CPI/PCE núcleo): sensibilidad a aranceles y salud.
- Empleo (payrolls/JOLTS): confirmación del enfriamiento sin recesión.
- Curva de Treasuries: si el 10–30 años se mantiene alto pese a recortes, persiste el viento en contra para hipotecas y trades de duración.
Fuentes (selección): cobertura reciente de Yahoo Finance (Hassett/Fed y ventas minoristas), Reuters (JOLTS y empleo) y CNBC (impacto de yields y hipotecas).
🤖✈️ Tech chinas mueven el entrenamiento de IA fuera del país para usar GPUs de Nvidia
Las grandes tecnológicas chinas están llevando el “entrenamiento pesado” de sus modelos a centros de datos en el sudeste asiático (sobre todo Singapur y Malasia). ¿La razón? En China no pueden comprar ni operar con libertad las GPU más potentes de Nvidia por las restricciones de exportación de EE. UU., y entrenar LLMs sin ese hardware es mucho más lento y caro. Al desplazar el cómputo a jurisdicciones donde sí hay disponibilidad de H100/H200 o equivalentes, mantienen su hoja de ruta de IA competitiva.
Para compañías como Alibaba y ByteDance, este movimiento funciona como una válvula de escape: acceden a clústeres modernos, escalan más rápido y evitan cuellos de botella locales. Un caso distinto es DeepSeek, que seguiría entrenando dentro de China tras haber acumulado inventario de chips antes de los vetos. En todos los casos, la prioridad es sostener el ritmo de mejora de sus modelos frente a rivales globales.
El giro no es gratis. Mover datos sensibles transfronterizos implica más controles de cumplimiento (privacidad y ciberseguridad), mayores costos de infraestructura (ancho de banda, almacenamiento, equipos in situ) y complejidad operativa (latencias, orquestación multinube, gobernanza de datasets). También añade riesgo regulatorio: tanto China como países anfitriones pueden ajustar reglas y licencias, y EE. UU. podría ampliar los controles para cubrir el “entrenamiento offshore” si lo percibe como una elusión de su política.
Para Nvidia, el fenómeno mantiene la demanda de sus GPU aunque la venta directa a China esté limitada, porque la computación ocurre en otras regiones. Para los ecosistemas de Singapur y Malasia, es un catalizador de inversión en data centers de alta densidad y redes, reforzando su papel como hubs de cómputo regional.
Fuente: Financial Times — reporta que Alibaba y ByteDance entrenan LLMs fuera de China (Singapur/Malasia) y que DeepSeek continúa localmente con chips acopiados.
Fuente: Bloomberg
🤝🤖 Nvidia invierte US$2.000 millones en Synopsys para acelerar IA y diseño de chips
Nvidia compró US$2.000 millones en acciones comunes de Synopsys a US$414,79 por título dentro de un acuerdo multianual para impulsar soluciones de computación intensiva e ingeniería de IA. Jensen Huang calificó la alianza como “un gran acuerdo” porque busca transformar uno de los sectores más demandantes en cómputo: el diseño y la ingeniería.
Según las compañías, la colaboración se enfocará en acelerar el portafolio de aplicaciones de Synopsys, avanzar en agentic AI engineering, expandir el acceso en la nube y lanzar iniciativas conjuntas de go-to-market. Para los clientes, esto se traduce en pasar cargas de trabajo que tomaban semanas a horas, como destacó el CEO de Synopsys, Sassine Ghazi.
El trasfondo estratégico es claro: el mundo migra del cómputo general en CPU hacia cómputo acelerado en GPU. Nvidia domina con sus GPUs el entrenamiento e inferencia de modelos de IA, mientras Synopsys lidera en EDA (automatización de diseño electrónico) y diseño de silicio para habilitar productos AI-powered. Juntas, refuerzan un ecosistema que recorta tiempos, costes y complejidad en la creación de chips y sistemas de IA.
Importante: la alianza no es exclusiva. Ambas firmas mantendrán vínculos con otros socios del sector, lo que sugiere que el objetivo es ampliar (no cerrar) el acceso a herramientas y capacidad de cómputo en toda la cadena de semiconductores y nube.
Fuente: CNBC (Ashley Capoot), 1 de diciembre de 2025.
🟠📉 Bitcoin retoma la caída en un arranque risk-off de diciembre
Tras un rebote la semana pasada, Bitcoin volvió a ceder terreno: llegó a caer ~7% por debajo de US$85.000 en la apertura de Nueva York, mientras Ether (ETH) y Solana (SOL) retrocedieron en torno a 7%–8%. El contexto sigue frágil después del desapalancamiento de octubre (se liquidaron ~US$19.000 millones en posiciones con apalancamiento) y del -17% que acumuló BTC en noviembre.
El flujo técnico tampoco ayuda: los ETF al contado de BTC apenas captaron ~US$70 millones la semana pasada tras salidas cercanas a US$4.600 millones en el último mes. Con pocos dip buyers visibles, varios traders están vigilando el nivel de soporte de US$80.000 como referencia clave de corto plazo.
En el frente macro, subieron los rendimientos de la deuda japonesa tras señales del Bank of Japan (BoJ) sobre una posible subida de tasas. Eso reactivó el riesgo de desarme del yen carry trade, un patrón que históricamente presiona a los activos de riesgo —incluyendo cripto— cuando el costo de fondeo en yenes deja de ser ultra-barato.
A nivel corporativo, Strategy Inc. (el gran acumulador de BTC de Michael Saylor) comunicó un colchón de US$1.400 millones para dividendos e intereses y su CEO, Phong Le, reiteró que, como último recurso, podrían vender Bitcoin si su métrica mNAV (relación entre valor empresa y BTC en balance) cae por debajo de 1x. Hoy permanece cerca de 1,19x, pero el mercado está sensible a cualquier señal de venta forzada.
Además, S&P Global Ratings rebajó su evaluación de estabilidad de USDT, y la PBOC emitió una advertencia sobre riesgos de monedas virtuales (incluyendo stablecoins). Esa cadena de titulares bajistas durante el fin de semana añadió presión en la apertura del lunes. En lo inmediato, la pauta de datos de EE. UU. y la inminente nominación del próximo presidente de la Fed pueden mover expectativas de tasas para 2026 y, con ellas, el apetito por riesgo en cripto.
Fuente: Bloomberg — Suvashree Ghosh, 1 de diciembre de 2025.
