InvestopiNews en Wall Street (28 de septiembre–2 de octubre): PCE y empleo vuelven a poner a prueba a la Fed, Micron mide el boom de memoria y Nike enfrenta su turnaround
Wall Street cierra septiembre y el tercer trimestre con una de las semanas macro más cargadas del mes. Después de que la Fed subiera las tasas 25 puntos básicos hasta 3,75%–4,00%, ahora el mercado recibe prácticamente todo lo que necesita para empezar a discutir la reunión de octubre: JOLTS, ADP, PCE, ISM Manufacturing y el reporte oficial de empleo.
El miércoles será especialmente importante: salen simultáneamente PCE de agosto, la tercera estimación del GDP del segundo trimestre y ADP, mientras Wall Street llega al cierre del trimestre y Micron reporta después de la campana. El viernes, el reporte de empleo de septiembre puede terminar de definir si el mercado mantiene viva la posibilidad de otra subida de tasas.
Además, el petróleo vuelve a presionar después de nuevas tensiones entre EE. UU. e Irán, el Treasury a 10 años arrancó la semana nuevamente por encima del 5% y el mercado sigue intentando responder una pregunta central: ¿puede el boom de IA compensar un costo de capital cada vez más alto?
📈 Principales eventos del Calendario Económico (28 de septiembre–2 de octubre)
Horarios ET (Nueva York). Semana dominada por empleo, PCE, manufactura y cierre de trimestre.
Lunes, 28 de septiembre
- 10:30 AM — Dallas Fed Manufacturing Survey: actividad manufacturera, nuevos pedidos, empleo y precios en Texas.
- Comienza una semana importante de rebalanceos de cierre de trimestre antes del 30 de septiembre.
- El mercado abre con petróleo y yields al alza por nuevas dudas alrededor de Irán y el Estrecho de Hormuz.
- Después del cierre: Jefferies Financial Group (JEF) y Vail Resorts (MTN).
Martes, 29 de septiembre — JOLTS + confianza del consumidor
- 9:00 AM — S&P Cotality Case-Shiller Home Price Index (julio): precios de vivienda.
- 9:00 AM — FHFA House Price Index.
- 10:00 AM — JOLTS Job Openings (agosto): vacantes, contrataciones y renuncias.
- 10:00 AM — Consumer Confidence (Conference Board, septiembre).
- 1:00 PM — Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, participa en una conversación sobre la economía.
- 2:00 PM — John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, habla sobre perspectivas económicas y política monetaria.
- Antes de apertura: Carnival (CCL) y CarMax (KMX).
Miércoles, 30 de septiembre — PCE + GDP + Micron + cierre de Q3
- 8:15 AM — ADP Employment Report (septiembre): empleo privado.
- 8:30 AM — Personal Income & Outlays / PCE de agosto: la medición de inflación más seguida por la Fed.
- 8:30 AM — Core PCE: inflación excluyendo alimentos y energía.
- 8:30 AM — GDP Q2, tercera estimación + Corporate Profits.
- 8:30 AM — Advance Goods Trade Balance + retail/wholesale inventories.
- 9:45 AM — Chicago Business Barometer.
- Cierre del tercer trimestre: posibles flujos de rebalanceo en acciones y bonos durante la sesión y especialmente en el cierre.
- Después del cierre: Micron Technology (MU) reporta resultados.
- Antes de apertura: Jabil (JBL), FactSet (FDS) y Conagra Brands (CAG).
Jueves, 1 de octubre — ISM Manufacturing + Nike
- 5:30 AM — Challenger Job Cuts: anuncios de despidos corporativos.
- 8:30 AM — Initial Jobless Claims: solicitudes semanales de desempleo.
- 9:45 AM — S&P Global Manufacturing PMI (final, septiembre).
- 10:00 AM — ISM Manufacturing PMI (septiembre): actividad, pedidos, empleo y prices paid.
- 10:00 AM — Construction Spending (agosto).
- Antes de apertura: Accenture (ACN), McCormick (MKC) y Acuity (AYI).
- Después del cierre: Nike (NKE) reporta su primer trimestre fiscal 2027.
Viernes, 2 de octubre — El dato grande de la semana
- 8:30 AM — Employment Situation / Non-Farm Payrolls de septiembre.
- 8:30 AM — Tasa de desempleo.
- 8:30 AM — Average Hourly Earnings: crecimiento de salarios.
- 10:00 AM — Factory Orders (agosto): pedidos manufactureros.
- El mercado probablemente leerá todo el reporte en función de una pregunta: ¿la Fed tiene espacio para mantener tasas o necesita volver a subir?
Fuentes (calendario):
- https://www.newyorkfed.org/research/calendars/i-sep26.html
- https://www.newyorkfed.org/research/calendars/i-oct26.html
- https://www.bea.gov/news/schedule
- https://www.bls.gov/schedule/2026/09_sched_list.htm
- https://www.bls.gov/schedule/2026/10_sched_list.htm
- https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/rob-report-calendar/
- https://www.kiplinger.com/investing/economy/this-weeks-economic-calendar
🚀 Reportes de ganancias de la semana
No es una semana enorme en cantidad de earnings, pero sí tiene tres pruebas muy diferentes: Micron para el AI trade, Accenture para la adopción empresarial de IA y Nike para consumo/turnaround.
- Lunes 28: Jefferies Financial (JEF), Vail Resorts (MTN).
- Martes 29: Carnival (CCL), CarMax (KMX), Uranium Energy (UEC), Concentrix (CNXC).
- Miércoles 30: Micron (MU), Jabil (JBL), FactSet (FDS), Conagra Brands (CAG), Cal-Maine Foods (CALM), Progress Software (PRGS).
- Jueves 1: Accenture (ACN), Nike (NKE), McCormick (MKC), Acuity (AYI).
- Viernes 2: jornada prácticamente vacía en grandes earnings; todo el foco pasa al empleo.
Lectura rápida: Micron mide memoria/HBM y demanda de data centers; Jabil mide fabricación y supply chain de infraestructura tecnológica; Accenture permite ver cuánto están gastando realmente las empresas en proyectos de IA; Nike mide consumidor, China y recuperación de marca.
Fuentes (earnings):
- https://investors.micron.com/news/press-release/2026/Micron-Technology-to-Report-Fiscal-Fourth-Quarter-Results-on-September-30-2026/default.aspx
- https://investors.jabil.com/news/news-details/2026/Jabil-Announces-Date-for-Fourth-Quarter-and-Fiscal-Year-2026-Earnings-Release-and-Investor-Briefing/default.aspx
- https://investor.factset.com/news-releases/news-release-details/factset-schedules-fourth-quarter-2026-earnings-call
- https://investor.accenture.com/news-and-events/events-calendar
- https://investors.nike.com/investors/news-events-and-reports/investor-news/investor-news-details/2026/NIKE-Inc–Announces-First-Quarter-Fiscal-2027-Earnings-and-Conference-Call/default.aspx
🧠 Noticias clave de la semana
1) 📊 PCE + empleo: la Fed recibe en 48 horas las dos piezas más importantes de su mandato
Qué pasa. El miércoles sale el PCE de agosto y el viernes el reporte de empleo de septiembre. Son probablemente los dos datos más importantes para la Fed porque atacan directamente sus dos objetivos: estabilidad de precios y máximo empleo.
El último PCE disponible, correspondiente a julio, mostró inflación general de 3,7% anual y core PCE de 3,3%. Ambos siguen claramente por encima del objetivo del 2%.
Por el lado laboral, agosto sorprendió con 162.000 nuevos empleos, desempleo estable en 4,1% y salarios creciendo 3,1% anual. Además, julio fue revisado de -23.000 a +21.000 empleos.
Por qué importa. La Fed acaba de subir tasas. Si PCE se acelera y empleo vuelve a salir fuerte, el mercado podría aumentar las apuestas de otra subida. Si inflación se enfría o empleo pierde fuerza, el argumento para esperar se vuelve más fuerte.
La lectura Investopi. No hay que mirar NFP y PCE de manera aislada. La combinación es lo que importa:
- PCE caliente + empleo fuerte: más presión sobre yields y múltiplos.
- PCE suave + empleo moderado: escenario más cómodo para acciones.
- PCE caliente + empleo débil: combinación mucho más incómoda porque aparece riesgo de estanflación.
Qué vigilar. 1) core PCE mensual, 2) inflación de servicios, 3) personal spending, 4) nóminas, 5) desempleo, 6) salarios, 7) revisiones de meses anteriores y 8) reacción del Treasury 2Y/10Y.
Fuentes:
- https://www.bea.gov/news/2026/personal-income-and-outlays-july-2026
- https://www.bea.gov/news/schedule
- https://www.bls.gov/news.release/archives/empsit_09042026.htm
- https://www.bls.gov/schedule/news_release/empsit.htm
- https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm
2) 🧠 Micron reporta el miércoles: probablemente el earnings más importante para el AI trade esta semana
Qué pasa. Micron reporta resultados fiscales del cuarto trimestre después del cierre del miércoles. La compañía llega en medio de uno de los ciclos más fuertes que haya vivido la industria de memoria.
En su último reporte, Micron proyectó para este trimestre ingresos de aproximadamente US$50.000 millones ± US$1.000 millones, margen bruto cercano al 86% y EPS ajustado alrededor de US$31. Son cifras extraordinarias para una industria que históricamente ha sido extremadamente cíclica.
¿Qué cambió? La IA está consumiendo cantidades enormes de memoria. HBM permite alimentar GPUs y aceleradores con información mucho más rápido, mientras los modelos de razonamiento y agentes necesitan cada vez más DRAM, almacenamiento y contexto.
Micron asegura que la demanda sigue superando la oferta y que en algunos casos puede satisfacer menos de la mitad de lo solicitado por clientes de data center. Además, ya está enviando HBM4 en volumen y trabaja en HBM4E para 2027.
Por qué importa. Nvidia nos dice cuánto cómputo se está comprando. Micron nos ayuda a saber cuánta infraestructura real necesita ese cómputo. Si la memoria sigue escasa y los precios permanecen altos, el ciclo de IA puede seguir beneficiando a Micron, SK Hynix y otros proveedores. Pero una desaceleración inesperada sería una señal importante para todo el ecosistema.
Qué vigilar. 1) guía de ingresos, 2) margen bruto, 3) HBM4/HBM4E, 4) DRAM pricing, 5) demanda de data centers, 6) capex, 7) contratos de largo plazo y 8) comentarios sobre oferta 2027.
Fuentes:
- https://investors.micron.com/news/press-release/2026/Micron-Technology-to-Report-Fiscal-Fourth-Quarter-Results-on-September-30-2026/default.aspx
- https://investors.micron.com/news/press-release/2026/Micron-Technology-Inc–Reports-Record-Results-for-the-Third-Quarter-of-Fiscal-2026/default.aspx
- https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/09/micron-a-look-at-memory-ahead-of-q4-earning
3) 🛢️ Irán vuelve a mover el petróleo y el 10Y: el problema inflacionario todavía no se ha ido
Qué pasó. El petróleo volvió a subir al inicio de la semana después de que aumentaran las dudas sobre un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán para normalizar completamente el tránsito por el Estrecho de Hormuz.
En la apertura del lunes, el WTI subía alrededor de 2,6% y el Treasury a 10 años rondaba el 5,22%. El movimiento vuelve a conectar dos riesgos que el mercado ha seguido durante meses: energía e inflación.
Por qué importa. Wall Street está viendo prácticamente la misma cadena una y otra vez:
Petróleo ↑ → expectativas de inflación ↑ → Treasury yields ↑ → múltiplos de crecimiento bajo presión.
Por eso una noticia sobre Hormuz puede terminar moviendo a Nvidia, Microsoft o el Nasdaq aunque no tenga ninguna relación directa con sus negocios.
La lectura Investopi. El PCE del miércoles llega justo cuando el petróleo vuelve a subir. Si el dato también sorprende al alza, el mercado podría interpretar que la Fed tiene menos margen para esperar.
Qué vigilar. 1) Brent/WTI, 2) Estrecho de Hormuz, 3) gasolina, 4) Treasury 10Y, 5) expectativas de inflación y 6) reacción relativa entre energía y tecnología.
Fuentes:
- https://www.schwab.com/learn/story/stock-market-update-open
- https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/stock-market-today-futures-decline-104751819.html
- https://english.kontan.co.id/news/global-markets-stocks-slip-in-asia-as-oil-climbs-bonds-retreat
4) 🔄 Fin de trimestre: cuidado con confundir flujos mecánicos con cambios fundamentales
Qué pasa. El miércoles 30 de septiembre termina el tercer trimestre. Eso obliga a muchos fondos de pensiones, fondos balanceados y estrategias sistemáticas a rebalancear sus portafolios para volver a sus pesos objetivo.
Como las acciones han superado a los bonos durante buena parte del trimestre, algunos portafolios pueden necesitar vender acciones y comprar bonos simplemente para regresar a sus asignaciones objetivo. No porque hayan cambiado su opinión fundamental del mercado.
Además: una porción creciente de las compañías del S&P 500 entra en periodo de blackout de recompras antes de la temporada de resultados. Estimaciones de Citadel Securities citadas por MarketScreener situaban el peso del índice bajo blackout cerca del 61% para el 30 de septiembre.
Por qué importa. El cierre del miércoles puede tener volumen y movimientos extraños que no necesariamente significan “los inversionistas saben algo”. Puede ser simplemente un fondo moviendo miles de millones entre acciones y bonos para cumplir su mandato.
La lectura Investopi. Si vemos una venta fuerte cerca del cierre del miércoles, vale la pena esperar a ver qué ocurre el jueves antes de interpretar el movimiento como cambio de tendencia. Flujo ≠ fundamental.
Qué vigilar. 1) volumen de cierre del miércoles, 2) S&P 500 Equal Weight, 3) bonos, 4) rotaciones sectoriales, 5) comportamiento del mercado una vez termina el rebalanceo.
Fuentes:
- https://cms.schwabnetwork.com/articles/week-ahead-watch-employment-data-gdp-and-micron-technology-mu-earnings
- https://in.marketscreener.com/news/late-september-remains-a-trap-for-wall-street-ce785adade8ff123
5) 👟 Nike reporta el jueves: el mercado quiere saber si el turnaround finalmente empieza a verse en los números
Qué pasa. Nike reporta su primer trimestre fiscal 2027 después del cierre del jueves. Elliott Hill lleva casi dos años intentando reconstruir la compañía: recuperar innovación, fortalecer running y fútbol, mejorar relaciones con retailers y corregir el exceso de dependencia del canal directo.
Pero el mercado sigue impaciente. El consenso recopilado por Visible Alpha apunta a ingresos alrededor de US$11.300 millones, cerca de 3% menos interanual. China sigue siendo el mayor problema, con ventas esperadas significativamente por debajo del año anterior.
Por qué importa. Nike es un gran laboratorio para analizar tres cosas al mismo tiempo: consumidor global, China y poder de marca. Si una de las marcas más importantes del mundo necesita descuentos para mover producto, el problema no es solamente macro; también puede ser de producto y ejecución.
La lectura Investopi. Más que el EPS, importa ver si aparecen señales de recuperación orgánica. Un beat generado por recortes de costos no cuenta la misma historia que crecimiento en unidades, mejores márgenes y recuperación de China.
Qué vigilar. 1) North America, 2) Greater China, 3) wholesale, 4) Nike Direct/digital, 5) inventarios, 6) gross margin, 7) running y 8) guía para el resto del año.
Fuentes:
- https://investors.nike.com/investors/news-events-and-reports/investor-news/investor-news-details/2026/NIKE-Inc–Announces-First-Quarter-Fiscal-2027-Earnings-and-Conference-Call/default.aspx
- https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/09/nike-heads-into-q1-2027-results-with-sales-still-under-pressure
- https://investors.nike.com/investors/news-events-and-reports/investor-news/investor-news-details/2026/NIKE-Inc–Reports-Fiscal-2026-Third-Quarter-Results/default.aspx
6) 🏭 Accenture + Jabil: dos earnings para saber si la inversión en IA ya está saliendo del chip
Qué pasa. Jabil reporta el miércoles antes de apertura y Accenture el jueves. A primera vista son negocios muy diferentes, pero juntos permiten mirar dos partes importantes del ciclo de IA.
Jabil está expuesta a manufactura electrónica, hardware, infraestructura y cadenas de suministro. Accenture está mucho más cerca de la implementación: consultoría, migraciones de cloud, automatización, datos y proyectos empresariales de IA.
Por qué importa. Hasta ahora hemos visto gigantescos presupuestos de capex de hyperscalers. La siguiente fase debería verse en el resto de la economía: empresas comprando hardware, integrando sistemas y pagando consultores para incorporar IA en sus procesos.
La lectura Investopi. Si Nvidia/Micron siguen creciendo pero compañías de servicios no ven aceleración en proyectos, la IA podría seguir siendo un ciclo muy concentrado en infraestructura. Si Accenture confirma crecimiento de proyectos y Jabil ve demanda fuerte, tenemos más evidencia de difusión del ciclo.
Qué vigilar. Jabil: data center/cloud, márgenes y guía fiscal 2027. Accenture: bookings, GenAI, consulting, managed services, margen operativo y comentarios sobre presupuestos empresariales.
Fuentes:
- https://investors.jabil.com/news/news-details/2026/Jabil-Announces-Date-for-Fourth-Quarter-and-Fiscal-Year-2026-Earnings-Release-and-Investor-Briefing/default.aspx
- https://investor.accenture.com/news-and-events/events-calendar
- https://investor.accenture.com/
7) 🇺🇸🇨🇳 EE. UU.–China: termina la cumbre, pero chips y tierras raras siguen siendo el verdadero partido
Qué pasó. La visita de Estado de Xi Jinping a EE. UU. terminó la semana pasada con nuevos mecanismos de diálogo económico. Según la Casa Blanca, ambos gobiernos operacionalizaron sus Boards of Trade and Investment y alcanzaron recomendaciones para dar un tratamiento arancelario más favorable a aproximadamente US$30.000 millones de bienes no sensibles en cada dirección.
Sin embargo, uno de los temas más importantes para los mercados sigue abierto: tierras raras y minerales críticos. Las propias declaraciones estadounidenses señalan que ambos países continúan trabajando sobre los problemas de suministro.
China, por su parte, describió los encuentros como parte de una relación de “estabilidad estratégica” y confirmó nuevos mecanismos de diálogo económico y tecnológico.
Por qué importa. Las tierras raras afectan mucho más que minería: motores eléctricos, defensa, semiconductores, robots, turbinas, data centers y automóviles dependen de materiales que China domina en procesamiento.
La lectura Investopi. El mercado puede celebrar titulares de distensión, pero la tesis relevante es más profunda: EE. UU. y China siguen compitiendo por controlar los cuellos de botella físicos de la nueva economía. Chips, energía, memoria y minerales estratégicos son parte de la misma historia.
Qué vigilar. 1) licencias de exportación de tierras raras, 2) semiconductores, 3) cambios arancelarios concretos, 4) Boeing/agricultura, 5) inversiones bilaterales y 6) próximos controles tecnológicos.
Fuentes:
- https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/09/fact-sheet-president-donald-j-trump-advances-a-fair-and-reciprocal-relationship-with-china-while-hosting-historic-state-visit/
- https://www.mfa.gov.cn/esp/zxxx/202609/t20260926_12031715.html
- https://www.spglobal.com/energy/en/news-research/latest-news/metals/092426-trump-and-xi-to-discuss-chinas-rare-earth-export-controls
✅ Checklist Investopi (para navegar la semana)
- Martes: JOLTS + Consumer Confidence → empleo y consumidor antes del gran bloque de datos.
- Miércoles 8:15–8:30 AM: ADP + PCE + GDP → inflación, empleo privado y crecimiento al mismo tiempo.
- Miércoles: cierre de Q3 → cuidado con movimientos provocados por rebalanceos.
- Miércoles después del cierre: Micron → HBM, memoria, márgenes y salud del AI infrastructure trade.
- Jueves 10:00 AM: ISM Manufacturing → actividad, empleo y prices paid.
- Jueves después del cierre: Nike → China, inventarios, consumidor y recuperación de marca.
- Viernes 8:30 AM: NFP + desempleo + salarios → el dato que puede mover de nuevo las expectativas de tasas.
- Petróleo: si Hormuz vuelve a tensarse, inflación/yields pueden dominar incluso una buena semana de earnings.
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